亚洲美元并非法定流通货币，是存放在亚太地区离岸金融机构、游离于美国本土金融监管之外的境外美元资金，相关投融资活动共同构成亚洲美元市场，是欧洲美元市场向亚太地域延伸形成的离岸金融板块。市场除美元外还收纳日元、欧元等境外外币，因美元交易量占据主导地位，统一被冠以亚洲美元的叫法，相关业务依托亚洲货币单位开展账务核算，资金主要来源于区域各国外贸结余外汇、跨国集团闲置流动资金以及国际短期投机资本。
亚洲美元市场兴起于上世纪六十年代，1968年新加坡出台税收优惠与金融开放政策，放开离岸外币存款限制，正式拉开亚洲美元规模化运营的序幕。彼时欧洲美元集中在欧美时区运作，难以匹配亚太经济体的资金周转时差需求，新加坡独特的地理位置衔接欧美与东亚金融交易时段，成为资金集聚的首选地。后续香港、东京等城市陆续落地离岸外币业务，市场版图逐步覆盖整个亚太，七十年代亚太加工贸易蓬勃发展，各国持续积累外贸美元收入，源源不断扩充市场存量资金。
作为离岸属性资金，亚洲美元不受美元发行国以及资金存放国国内金融律法管控，存放款、债券发行等业务独立于在岸银行账务体系。市场日常业务包含银行间短期资金拆借、跨境贸易融资以及中长期离岸美元债券发行，亚洲美元债至今仍是区域重要的跨境融资工具。其利率对标国际美元基准报价，脱离各国本土央行利率管控，资金跨境划转限制少、综合运营成本偏低，多用于跨境实业投资与进出口结算。
亚洲美元完善了亚太跨境投融资通道，缓解本土企业境外融资困难，助力区域国际贸易与跨国投资增长，也促成新加坡、香港发展为世界级离岸金融中心，丰富全球美元循环链路。但区域大规模集聚离岸美元也暗藏隐患，各国外汇储备资产普遍和美元深度挂钩，本国经济极易被美联储加息降息等政策牵动流动性，过往亚洲金融危机期间，离岸美元集中抽离、资本大规模出逃，直接加剧部分经济体汇率崩盘与经济下行，也推动区域经济体逐步推进外汇储备多元化布局。
