影响汇率变动的经济因素众多，其中最核心、最直接的是国际收支状况。当一国国际收支出现顺差时，意味着外汇供给大于需求，本币需求增加，本币通常会升值；反之，国际收支逆差会导致外汇供不应求，本币面临贬值压力。在经常项目与资本项目双顺差的情况下，本币走强的动力会更为明显，这也是判断汇率中期趋势的重要依据。
利率水平差异是影响短期汇率波动的关键因素。在资本自由流动的环境下，资金会倾向于从利率较低的国家流向利率较高的国家，以获取更高的收益。一国加息会吸引跨境资本流入，推升本币汇率；降息则可能引发资本外流，导致本币贬值。美日之间的利差变化，正是近年来影响日元汇率走势的重要原因。
通货膨胀水平从长期决定汇率的基本走向。相对高通胀的国家，货币购买力下降，出口商品价格竞争力减弱，会导致出口减少、进口增加，国际收支趋于恶化，本币自然贬值。而通胀稳定且偏低的国家，货币价值更坚挺，汇率往往更具韧性。购买力平价理论也正是基于这一逻辑，解释汇率的长期变动趋势。
经济增长速度同样深刻影响汇率走势。经济增速较高的国家，通常投资回报率更高、就业与消费更强劲，容易吸引外资流入，同时出口能力也会提升，推动本币升值。若经济增长乏力甚至陷入衰退，市场对该国货币信心下降，资本可能撤离，汇率易出现走弱。此外，财政政策、货币政策、外汇储备规模以及市场预期等因素，也会共同作用于汇率，形成复杂的波动格局。
