杠杆会直接放大投资中的最大回撤，二者呈现强正向关联。不加杠杆时，回撤仅来自标的本身价格波动，亏损幅度有限；引入杠杆后，不仅收益被放大，下跌阶段的亏损也会同步叠加，让账户回撤速度更快、幅度更深。
低杠杆下，标的小幅波动就会拉高回撤数值；高杠杆环境中，原本正常的短期回调，极易演变为深度回撤，甚至触发临近爆仓的极端情况。同时最大回撤扩大后，账户回本难度会急剧上升，深度回撤需要极高涨幅才能修复，杠杆会进一步加剧这种回本压力。
在风控层面，杠杆倍数越高，对可承受最大回撤的约束就越严格。实操中通常会通过严控杠杆上限、搭配分散持仓、设置回撤止损规则，压缩极端行情下的回撤空间，避免杠杆放大回撤引发账户失控风险。
