过度优化之所以致命，是因为它让策略在历史数据上表现完美，却完全失去应对真实市场变化的能力，一到实盘就必然失效。
分散投资无法完全抵御黑天鹅，只能降低普通风险，在极端系统性风险面前效果有限。
趋势结束早期信号主要体现在价格行为、量能、指标与结构的同步变化，不需要等到反转确认就能提前识别。
隐含波动率是市场对标的资产未来一段时间波动程度的预期，由期权价格反推得出，反映投资者对后市风险的集体判断，属于前瞻性指标。它会随市场情绪、事件预期快速变化，当市场恐慌或预期大幅波动时，隐含波动率往往会显著走高。
波动率微笑指的是在期权市场中，到期时间相同、行权价格不同的期权，所对应的隐含波动率并非固定不变，而是会随行权价呈现出特定曲线形态。在标准的期权定价模型里，波动率被假设为恒定值，不同行权价的期权隐含波动率应该一致，但现实市场中这一假设并不成立。
风险逆转期权本质上反映的是市场对标的资产单边尾部风险的担忧程度，以及多空情绪的不对称性。它通过对比同一到期、相同虚值程度的看涨期权与看跌期权的隐含波动率差值，直观体现市场更害怕大涨还是大跌，是衡量波动率偏斜最常用的工具。
蝴蝶期权策略主要适用于预期价格波动很小、维持区间震荡的市场环境，核心用途是在低波动行情中赚取时间价值收益，同时严格控制风险。它由不同行权价的期权组合而成，盈亏区间明确，最大亏损与最大收益都事先锁定，属于典型的低风险、稳收益策略。
跨式期权最适合用在预期标的即将出现大幅波动，但方向不确定的行情中。不管是大涨还是大跌，只要波动足够剧烈，策略就有机会获利，核心是做多波动率、赌价格突破。
宽跨式期权与跨式期权核心都是赌大幅波动、做多波动率，但在行权价、成本、盈亏门槛和适用行情上有明显区别。
